Los huevos de serpiente. No de los literales, que es un tema fascinante per se, sino de los metafóricos. (Un problema latente que un directivo deja a su sucesor)

En el hilo turras de hoy, vamos a hablar de los huevos de serpiente. No de los literales, que es un tema fascinante per se, sino de los metafóricos.

Un huevo de serpiente es un problema latente que un máximo directivo le deja a su sucesor, consciente o inconscientemente, de tal modo que le estalla en los morros cuando el ya está fuera.

El concepto original me vino a partir de la lectura de este libro:

Por si el título no es lo suficientemente explícito, os detallo que el libro refleja la caida en desgracia de General Electric, un icono industrial americano.

Por cierto, os adjunto alguno de mis libros preferidos sobre la categoría de hostiones nucleares empresariales. Me temo que lo de "pride & delusion" no es exclusivo de GE. Auténticos carnavales de Factor X.

Este sobre Enron es una maravilla, y hay un documental basado en él:

The Smartest Guys in the Room: The Amazing Rise and Scandalous Fall of Enron

Uno de mis subgéneros preferidos es el de los colapsos de las compañías .com de finales de los '90. Viví uno desde dentro y una vez cogida distancia, son particularmente fascinantes, y la locura cripto te resulta familiar. Este libro es otro clásico:

F'd Companies: Spectacular Dot Com Flameouts

Y este es un libro maravilloso sobre un aspecto concreto, la negación de la realidad y el no ver el elefante en el ascensor:

Denial: Why Business Leaders Fail to Look Facts in the Face---And What to Do about It

Un grupo de amigos de Mensa tenemos una coña para situaciones semejantes donde mostramos una imagen de un bacalao. (Bacalao = COD = Cinismo o Disonancia)

Cuando básicamente, no somos capaces de entender si al hacer una manifestación concreta, la persona que la ha hecho es una cínica integral o si sencillamente vive en el planeta Disonancia. El Brexit nos ha dado grandes momentos:

Volviento a Lights Out, no puedo por menos que recomendarlo, es estupendo. Pero hay muchísimos libros sobre compañías hostiadas, qué tiene este de particular?

Lo que me llamó la atención fue el maravilloso huevo de serpiente que Jack Welch le dejó a Jeff Immelt mientras se iba a escribir libro tras libro sobre lo muy guay que era él personalmente como CEO, muchos de ellos escritos a pachas con su hija: https://goodreads.com/book/show/866222.Winning….

Winning

Cuando digo libro tras libro, I mean it:

No solamente le dejó el marrón de desmontar GE Capital en una época post-Lehman Brothers, sino que encima tuvo que escucharle durante toda su carrera como CEO de GE como se arrepintió públicamente de su elección como su sucesor.

Hay muchísima literatura sobre el cenagal que le dejó a Immelt, como muestra aquí tenemos un botón:

https://www.washingtonpost.com/opinions/2020/03/03/jack-welchs-toxic-legacy/

Recientemente Immelt ha publicado un libro donde supongo que ajustrá cuentas. No me lo he leído todavía pero está en la talega ya. https://goodreads.com/book/show/56809161-hot-seat…

Mi punto es que este tema ocurre constantemente ante nuestros ojos, y bien sea por cobardía o bien por caballerosidad, normalmente solo se abre en canal el tema cuando el depositario del huevo fallece.

Naturalmente, el tema tiene multitud de variantes. Desde un cálculo ponderado de cual es el recorrido que le queda a una compañía antes de entrar en problemas para que coincida con tu jubilación...

...hasta una sucesión planificada a un heredero que sabes completamente inútil y que se llevará las culpas y te hará bueno por contraste...

...a una mera falta de redaños para tomar decisiones difíciles o impopulares...

...pasando por una venta planificada de activos de la compañía para hacer tanatopraxia de las cuentas hasta que decidas desaparecer discretamente.

Todas estas operaciones se están llevando ahora mismo en varias compañías españolas ante los ojos bovinos de accionistas y stakeholders, probablemente confiando en la pericia de los gestores o en los milagros de los panes y los peces.

Todo lo que ocurre suele derivar de una problemática original, que es el problema de agencia.

El problema agente-principal, (también conocido como dilema de la agencia o problema de la agencia) se produce cuando una persona o entidad (el "agente"), puede tomar decisiones y/o realizar acciones en nombre de otra persona o entidad, o que repercuten en ella: el "principal"

https://twitter.com/Recuenco/status/1456868348298502144/photo/1

Este dilema existe en circunstancias en las que los agentes están motivados para actuar en su propio interés, que es contrario al de sus principales, y es un ejemplo de riesgo moral.

Los problemas también surgen cuando las empresas tienen un incentivo para ser cada vez más deferentes con los directivos que tienen participaciones en la propiedad: Al estar los accionistas desincentivados para intervenir, hay menos controles sobre los directivos.

Ejemplos habituales de esta relación son la dirección de una empresa (agente) y los accionistas (principal), los cargos electos (agente) y los ciudadanos (principal), o los corredores de bolsa (agente) y los mercados (compradores y vendedores, principales)

Consideremos la posibilidad de que un cliente jurídico (el principal) se pregunte si su abogado (el agente) le recomienda un procedimiento judicial prolongado porque es realmente necesario para el bienestar del cliente o porque le generará ingresos.

De hecho, el problema puede surgir en casi cualquier contexto en el que una parte es pagada por otra para hacer algo en lo que el agente tiene una participación pequeña o inexistente en el resultado, ya sea en un empleo formal o en un acuerdo negociado.

La gestión de activos, por ejemplo, tiene un problema monstruoso de gestión de agencia.

Yo suelo usar la expresión "gente que no ha montado un kiosko en el maletero de su coche" pero supongo que es un tropo universal:

Nosotros (@singularsolving) nos hemos hartado de perder el tiempo en grandes compañías con problemas de agencia monstruosos. Donde el teórico interés de la compañía, obvio para nosotros, terminaba diluido en pequeñas agendas privadas muchas veces invisibles.

Por eso nos limitamos a trabajar en compañías de un cierto tamaño, especialmente en empresas familiares, donde sabes que hay un interés genuino en que la compañía perviva (Aunque no puedes descartar tampoco enormes ataques de disonancia cognitiva).

Preferimos tener los problemas de las empresas familiares que tener que gestionar los inmensos castillos de bullshit que construye gente muy capacitada justificando por qué no se toman las decisiones que demanda la compañía.

La madre que me matriculó en Autómatas Programables. Turra Limit hits. Justo cuando acabo de romper a sudar. Reflexión, despedida y cierre.

Muchísimas compañías están incubando en este momento huevos de serpiente. Y no estallarán hasta que se produzcan una serie de hechos calculados, o hasta que encontremos el final de la carretera.

El rendimiento de una compañía no es una foto fija. Los resultados trimestrales engañan. Es bastante posible que estemos viendo una compañía con unos resultados espectaculares y una teórica solvencia a prueba de bombas volar delante de tus ojos

Los problemas de agencia son un cáncer espectacular, particularmente en las empresas grandes. La mayoría de los ejecutivos de estas compañías tienen conflictos entre sus agendas particulares y las de las compañías que dicen representar.

Naturalmente, la gran vacuna sobre los problemas de agencia, es el Skin in The Game, como nos recuerda nuestro sociópata favorito:

Desconfía en general de los escenarios de toma de decisiones que no involucran skin in the game, porque en general, el agua va siempre por el camino de menor resistencia. Quien quita la tentación quita el peligro.

Y por supuesto, sospecha de la gente que te quiera proporcionar servicios estratégicos o de CPS en otra modalidad diferente. Paga por horas el empapelado de tu habitación o a tu fontanero, pero asegúrate que los incentivos están alineados cuando busques estrategia. #finhilo

P.D. I Libros para los que queráis profundizar en la ciencia de los problemas de Agencia:

The Theory of Incentives: The Principal-Agent Model

P.D. II Otro más:

https://mitpress.mit.edu/9780262025768/